Manchester United PLC har idag presenterat sin ekonomiska resultatrapport för det första kvartalet i räkenskapsåret 2016/17. Det första kvartalet är månaderna juli, augusti och september. Som vanligt höll Ed Woodward ett konferenssamtal med investerare efter att rapporten hade presenterats.
Den här gången noterar vi en liten minskning i intäkter och en kraftig ökning av skulden (detta förklaras helt av den svaga pundkursen).
“Medan vÃ¥rt finansiella resultat för det här kvartalet Ã¥terspeglar pÃ¥verkan av vÃ¥rt ickedeltagande i Uefa Champions League är vi nöjda att vi fortfarande är pÃ¥ väg mot rekordintäkter det kommande Ã¥ret. Under kvartalet adderade vi ett antal spelare av högsta kvalitet till vÃ¥r trupp, vilket igen visar vÃ¥r vilja att utmana om titlar,” kommenterar Ed Woodward i rapporten.
Kvartalsrapporten i sin helhet kan läsas här. (En fullständig rapport brukar publiceras ungefär en månad efter resultatrapporten.)
Konferenssamtalet med Ed Woodward kan lyssnas på här. (Om du läser den här artikeln kan du med fördel börja 8.30 in på samtalet.)
Sammanfattning
Höjdpunkter: Som periodens höjdpunkter nämns fyra nya och ett förnyat sponsoravtal, de fyra nyförvärven Eric Bailly, Zlatan Ibrahimovic, Henrikh Mkhitaryan och Paul Pogba samt segern i Community Shield under den nya managern José Mourinho.
Intäkterna för kvartalet var 120,2 miljoner pund, en minskning på 2,8 procent jämfört med resultatet första kvartalet 2015/16. De kommersiella intäkterna och intäkterna för broadcasting ökade marginellt medan matchdagsintäkterna minskade markant.
EBITDA (intäkter före skatter, räntor, nedskrivningar och avskrivningar) minskade med 25 procent till 31,2 miljoner pund.
Nettovinsten för perioden var 1,2 miljoner pund, en minskning på 76 procent.
Skulden steg med 18 procent och är nu 337,7 miljoner pund. Detta förklaras av att pundet är väldigt svagt. Räknat i dollar är skulden i stort sett oförändrad.
United: "Long term debt remains unchanged in dollar terms."
— Simon Stone (@sistoney67) November 17, 2016
Souvenirintäkterna ökade med 22,9 procent till 27,4 miljoner pund. Ökningen förklaras primärt av att avtalet med Adidas trädde i kraft först den 1 augusti förra året.
Lönekostnaderna steg förstås (United har värvat spelare men inte gjort sig av med några ledande spelare, även om klubben har skrivit av Bastian Schweinsteiger i rapporten). För kvartalet var lönekostnaderna 62,3 miljoner pund, en ökning på 5,8 procent.
Glazer takeover still costing #MUFC £23m-£25m a year. Just think what Mino Raiola could have done with that money https://t.co/c1G8FrfjqS
— Oliver Kay (@OliverKay) November 17, 2016
Framtidsutsikterna är fortsatt positiva. Precis som i årsrapporten i september spås intäkterna för 2016/17 landa på 530 till 540 miljoner pud, med EBITDA på mellan 170 och 180 miljoner pund.
Konferenssamtal med Ed Woodward
I samband med att resultatrapporterna släpps (varje kvartal) håller Ed Woodward – den här gången tillsammans med Cliff Baty, som är Uniteds CFO (Chief Financial Officer), Hemen Tseayo, som är Uniteds Head of Corporate Finance och Samanta Stewart som är Head of Investor Relations – alltid ett konferenssamtal med investerare. Detta är vad som sades den här gången (inte direkta citat utan en sammanfattning).
Resultaten är imponerande med tanke på att United inte deltar i Champions League. Jämfört med förra säsongen har matcherna också fallit sämre (antal hemmamatcher under kvartalet), men detta jämnar ut sig under säsongen. Intäkterna räknas per hemmamatch, oberoende av när pengarna faktiskt ramlar in på kontot. Matchdagsintäkterna för hela året förväntas vara mindre än förra året, på grund av uteblivet Champions League-spel.
Megastore slog rekord inför hemmamatchen mot Manchester city i september och tröjförsäljningen går mycket bra.
Europa League: Om United misslyckas med att gå till slutspel i Europa League skulle det röra sig om en intäktsminskning på ett ensiffrigt miljontal i pund.
Tittarsiffrorna har i början på säsongen varit svaga. Detta påstås bero på OS. Nu ska tittarsiffrorna vara tillbaka till det normala, trenden är bra. Men bilden är inte helt klar.
Sponsorer: United räknar med en fortsatt tillväxt i sponsorintäkter men kanske inte i samma takt som tidigare.
Lönekostnader: Senare under säsongen förväntas lönekostnaderna öka mer (jämfört med förra året) än under det första kvartalet.
Tour: United räknar med fler träningsmatcher än i somras. Vart turnén går nästa år är fortfarande inte officiellt (avtalen brukar signeras sent).
Adidas: Om United misslyckas med att kvalificera sig för Champions League innebär det att intäkterna från Adidas kommer att minska med 30 procent det kommande året. Detta slås emellertid ut över hela den återstående tiden, varför påverkan inte kommer att vara överdrivet stor. Så länge United tar sig tillbaka till Champions League förstås.
Price of Football 2016
Då vi ändå diskuterar fotboll och pengar kan det vara värt att nämna att BBC igår publicerade sin årliga rapport Price of Football.
Price of Football 2016: Premier League cuts cost of tickets [BBC]